“Il risultato delle elezioni in Germania ha evitato instabilità politica, confermando il sostegno del Paese all'Europa. Il mercato obbligazionario ha già prezzato l'aumento della spesa pubblica, in particolare per la difesa, con un conseguente rialzo dei rendimenti e un maggiore steepening della curva dei tassi. Allo stesso tempo, le aspettative di ulteriori tagli dei tassi da parte della BCE supportano i titoli a breve termine.
In Italia, lo spread Btp-Bund ha raggiunto i minimi dal 2021, sostenuto dalla performance positiva dei mercati e da una politica fiscale tedesca più flessibile. Negli Stati Uniti, nonostante segnali di rallentamento, la curva lunga dei titoli di stato potrebbe beneficiarne, ma la persistenza dell’inflazione rimane un’incognita.”
Federico Valesi risponde alle domande di Elisa Piazza nel “Caffè Affari” di oggi, Lunedì 24 Febbraio 2025.